تشير التوقعات الاقتصادية لعام 2025 إلى تحول كبير في أسواق العملات، حيث تتوقع مؤسسة مورغان ستانلي انخفاضًا بنسبة 9% في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) خلال الـ12 شهرًا المقبلة، ليصل إلى مستوى 91، وهو أدنى مستوى له منذ بداية جائحة كوفيد-19. هذا التراجع يأتي نتيجة لتوقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بالإضافة إلى قوة العملات المنافسة مثل اليورو والفرنك السويسري.
📉 العوامل المؤثرة في انخفاض الدولار
-
تخفيضات أسعار الفائدة: من المتوقع أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع مما هو متوقع حاليًا، مما يقلل من جاذبية الدولار للمستثمرين.
-
تراجع العوائد على السندات الأمريكية: من المتوقع أن تنخفض عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4% بنهاية العام، مما يقلل من العوائد على الدولار.
-
تباطؤ النمو الاقتصادي: تتوقع مورغان ستانلي أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 1% فقط في عام 2025، مما يقلل من الطلب على الدولار.
💰 التأثيرات المحتملة لانخفاض الدولار
1. ارتفاع أسعار السلع والذهب
-
الذهب: من المتوقع أن يرتفع سعر الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، حيث يتوقع أن يصل إلى 2,763 دولارًا للأونصة في عام 2025.
-
السلع الأخرى: من المتوقع أن تشهد أسعار السلع الأساسية مثل النفط والمعادن ارتفاعًا نتيجة لانخفاض الدولار.
2. انتعاش الأسواق الناشئة
-
من المتوقع أن تستفيد الأسواق الناشئة من انخفاض الدولار، حيث يصبح تمويلها بالدولار أقل تكلفة، مما يعزز من قدرتها على النمو.
3. تعزيز قدرة التصدير الأمريكية
-
من المتوقع أن يؤدي انخفاض الدولار إلى زيادة القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية، حيث تصبح المنتجات الأمريكية أرخص في الأسواق العالمية.
📊 التوقعات المستقبلية
تشير التوقعات إلى أن الدولار الأمريكي قد يواصل انخفاضه في النصف الأول من عام 2025، مع احتمال حدوث انتعاش طفيف في النصف الثاني من العام. ومع ذلك، تظل المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية قائمة، مما قد يؤثر على استقرار الدولار.
✅ الخلاصة
من المتوقع أن يشهد الدولار الأمريكي انخفاضًا كبيرًا في عام 2025، مما سيؤثر بشكل إيجابي على أسعار الذهب والسلع والأسواق الناشئة. يُتوقع أن تستفيد الولايات المتحدة من هذا الانخفاض من خلال تعزيز قدرتها التصديرية. ومع ذلك، تظل المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية قائمة، مما يتطلب من المستثمرين مراقبة التطورات عن كثب.